溴素月报(2025-04)

本期回顾

本期溴素产量5010吨，较上期（约4740吨）上涨5.69%，开工率上涨4.26%，产能利用率为34.89%（上期约30.63%）。上期进口量6211吨，进口均价约2407美元/吨。预计下期产量增至6000吨左右，较本期预计上涨19.76%，装置产能利用率涨至42%左右，较本期预计上涨7.11% 。

4月溴素月均价格33358元/吨，主流价格24000元/吨，涨幅14000元；2025年3月进口均价2436美元/吨，环比上涨1.2% 。4月原料价格窄幅整理，溴素生产成本整体稳定。

5月溴素厂提量生产，现货供应稍涨，库存迅速上行。4月溴素需求低迷，下游采购平淡，以刚需为主且抵触高价；5月需求平稳，以医农药中间体刚需为主，需求预期增加。

成本

溴素主要原料为硫酸、液氯、硫磺。3月山东98%冶炼酸均价0.0492万元/吨，4月涨至0.0527万元/吨，环比上涨54.72%，同比上涨189.41%。4月山东液氯均价 -0.005万元/吨，江苏约 -0.01万元/吨，环比上涨73% 。4月山东固体硫磺均价0.2435万元/吨，下旬普光万州价格为0.235万元/吨 ，环比上涨42.31%，同比上涨153.65%。

4月溴素价格先涨后跌，月初货紧价涨，中旬因下游抵制、产量及进口增加价格承压，月底贸易商恐慌出货，价格断崖下跌，月内下游采购平淡，以刚需为主。5月溴素厂及海水溴素提量，进口到港，下游需求平淡，供应大于需求，预计价格下降，下游需求受进口影响，处于供需博弈，厂家环保检修、进口延期也影响市场。预计溴素下期成本平稳，因4月原料价格窄幅整理，生产成本整体稳定。

供应

本期溴素产能利用率从30.63%涨至34.89%，环比上涨4.26%，同比减少11%，预计5月涨至42%左右。4月国内溴素产量5010吨，环比上涨5.69%，同比下跌23.96%，预计5月产量增加，当装置产能利用率升至42%左右时，产量或达6000吨左右。5月溴素厂提量生产，产量增速加快，库存持续增加。本期产能约6000吨，因资讯未提及装置检修，目前无公司进入检修，产量不会因此下降。本期开工率上涨4.26%，主因温度增加利于生产。预计5月因天气回暖，国内溴素装置产能利用率涨至42%左右。

需求

需求变化原因如下：国内需求不足，下游多为刚需采购，如四溴双酚A行业月内需求未改善。市场降价声不断，中旬下游抵制高价，月底贸易商恐慌低价出货又遭下游集体抵制。5月下游需求受进口影响仍以刚需为主，进口资源补充引发供需博弈。同时，天气转暖，海水溴素提量生产，供应增长，主力下游阻燃剂需求平淡但厂家供应渐增，进口量增加，供大于求，厂家库存增速加快，出货消极。下期需求波动预测：5月天气转暖，下游医农药中间体刚需稳定，阻燃剂陆续开工，需求增加。4月需求端采购平淡，以刚需为主，较上期和去年同期均下跌；5月下游以医农药中间体刚需为主，虽需求预期增加，但整体提振不明显，较上期和去年同期上涨，供需失衡。4月市场需求低迷，先涨后跌；5月市场需求平稳，主流价格预计稳定。

预测

预计5月，厂家产量与开工率上涨，产量增至约6000吨，国内溴素装置产能利用率涨至42%左右。原料价格窄幅整理，溴素生产成本整体稳定，不过卤水溴成本支撑有限。

5月初溴素价格仍有下行空间，5月价格理性回落，产量增速加快，库存持续增加。从供需看，下游抵制高价、产量及进口增加、需求平淡等因素叠加，市场价格可能下跌。4月溴素市场先涨后跌，5月整体小幅下行可能性较大。

因5月溴素价格回落、库存增加，供需博弈下价格或小幅下行。采购方建议观望，关注进口及需求变化；销售方可依据库存及市场变化，谨慎考虑出货节奏，以防价格波动影响收益。预测5月溴素需求以医农药中间体刚需为主，虽需求预期增加，但整体提振不明显，供需失衡。