三聚氰胺的周报： 企业出货承压 报盘窄幅松动(6.19-6.25)
一. 本周市场关注点 (1）生产：三聚氰胺周产量3.27万吨，较上周增加3.48%。
(2）原料：本周国内尿素市场弱势运行，截止本周四山东中小颗粒主流出厂涨至1800-1840元/吨，均价环比上调20元/吨。
二. 本周行情分析
本周国内
三聚氰胺市场维持小幅走弱行情，企业调整幅度多为50-100元/吨。截至本周四，常压法装置主流出厂报价集中在5500-5600元/吨。周内河北、山西、重庆等多地生产装置检修与复产同步进行，行业整体产能利用率小幅回升，市场现货供应较为充足。需求端表现持续偏弱，国内下游终端企业多仅保留单条产线运行，优先消化现有库存，对原料采购消耗量偏低；外贸市场虽海运运费有所回落，但当前国内三聚氰胺报价对外商采购吸引力不足，外销订单增量有限。上游原料行情持续震荡走弱，无法为
三聚氰胺价格提供支撑。整体市场缺少利好因素加持，厂家出货阻力较大，行情持续偏弱下调。展望下周，行业基本面短期暂无好转预期，叠加原料尿素价格仍存下行空间，市场利空因素占据主导，预计三聚氰胺行情延续承压运行，价格窄幅走低。
三. 市场影响因素分析
（1）周内河北九元装置复产，下周期安徽华尔泰、重庆建峰装置复产，预计下周行业产能利用率变动有限，均值在59%左右。
（2）市场需求平淡，终端企业对原料消耗速度一般，多数企业采取零星采买为主。
四. 下周市场预测
供应端，下周期安徽、重庆等停车企业计划复产，行业产能利用率预期提升，现货资源继续宽松化。需求端，内外需求相对疲软，暂时好转迹象。原料方面，原料尿素行情预期或以震荡运行为主，反复震荡行情影响中下游用户心态，且对三聚氰胺市场支撑力度相对有限。综合来看，市场仍以利空占据上风，行情方面保持弱势行情，价格方面或窄幅向下松动。
五. 总结
三聚氰胺价格持续走弱，对下游阻燃剂市场的影响正在逐步显现。三聚氰胺是MCA（三聚氰胺氰尿酸盐）、MPP（三聚氰胺聚磷酸盐）等无卤氮系阻燃剂的核心原料，原料端价格松动直接削弱了阻燃剂的成本支撑。目前MCA阻燃剂出厂价维持在中等区间，但三聚氰胺价格持续走低，叠加下游需求疲软，阻燃剂企业利润空间被动扩大，同时也面临下游采购压价意愿增强的压力。短期来看，原料端缺乏支撑，阻燃剂市场或延续稳中偏弱格局，下游改性塑料、电缆料企业可关注原料价格低位带来的采购窗口。
